中國工業報記者 孟凡君
2017年以來，我國煤炭供給體系質量持續改善，先進產能在加快，落后產能逐漸退出，關系到下一步發展的優質供給也在較快增長，可以說供給體系的適應性和靈活性不斷地提升，供給體系質量不斷提高。但是，在部分時段煤炭供應仍可能會受到各種因素影響，鐵路運力的偏緊也會繼續影響煤炭市場。
綜合分析，在中長期合同比率提升、煤炭庫存制度等一系列政策的實施下，根據預計，2018年煤炭價格整體將呈前高后低態勢，煤價波動幅度將減小，煤價全年小幅振蕩回落。
全國供應形勢逐步寬松
2017年，我國煤炭行業相關政策從年初的《能源發展“十三五”規劃》到年底的《能源行業市場主體信用清單(2018版)》，釋放產能、監管煤價、推進中長協合同的簽訂及履行等政策，有效地控制了市場的炒作因素，維護了市場穩定。2017年1~11月，我國煤炭采選業固定資產投資2435億元，同比下降11.3%;其中，煤炭民間投資1356億元，同比下降19.0%。截止到2017年底，全國煤炭有效產能41.39億噸，其中，生產礦井33.97億噸，占比82%，試運轉和新建礦井7.42億噸，占比18%。
我國煤炭有效產能主要分布在主產地內蒙古、陜西和山西三省。其中，動力煤有效產能30.08億噸，占全國有效產能72%，內蒙古、陜西和山西三省動力煤有效產能合計21.6億噸，占動力煤有效產能的72%。
2017年8月29日，國務院安委會發布《國務院安全生產委員會關于開展全國安全生產大檢查綜合督查的通知》，從9月份開始到“黨的十九大”結束前，全國范圍將持續進行安全大檢查，導致煤炭供應端處于偏緊狀態。但隨著國家層面有步驟地釋放優質產能，從2017年初開始我國原煤產量開始回升，每月原煤產量可以維持在10%左右的增速，全國煤炭供應形勢逐步寬松。
2017年以來，國家相關部門采取多種措施保證煤炭供應穩定，原煤產量增速加快。2017年1~10月份全國累計生產原煤285279萬噸，同比增長4.8%。進口煤炭2.3億噸，同比增長12.1%。預計2018年國內煤炭產量增加3%，至36億噸，全年的有效供應量為348703萬噸，同比增長4.5%。其中，動力煤供應量為302766萬噸，同比增長5%。
煤炭消費受到新能源和環境政策影響
中國煤控課題核心專家組成員楊富強表示，2017年“三去一補一降”取得了新進展，但是2017年煤消費總量控制遇到了嚴峻挑戰。2017年1~10月，火電發電量增長5.4%，除水泥產量下降1%外，其他建材增長幾個百分點，粗鋼產量增長6.1%，有色金屬增長3.4%。2017年1~10月京津冀地區大氣質量同比惡化，PM2.5同比上升8.3%左右。所以要采取有效措施，使煤炭消費繼續保持在下降通道，但冬季取暖對煤炭需求影響非常大，12月前十天，全國統調電廠日均耗費566萬噸，比11月份增長12.7%。
有關部門公告數據分析，目前全國已核準、開工建設煤礦和取得安全生產許可證等證照的生產煤礦以及其他各類煤礦總產能仍處于過剩態勢。據國家統計局數據，2017年三季度，煤炭開采和洗選業產能利用率為69.0%，同比提高10.6個百分點，為2015年以來的最高水平。從煤炭進口量來看，考慮國際煤炭市場供應充足，澳大利亞、印尼煤炭開采條件優越，市場價格優勢明顯，我國煤炭進口量繼續維持2.5億噸左右。同時，隨著蘭渝鐵路通車，晉中南外運鐵路投入運營，一批特高壓輸電線路建成，沿海、沿江港口吞吐能力增加，全國煤炭轉運能力不斷提高，供應保障能力增強。
新能源可再生能源對煤炭消費也產生了一定影響。清潔能源發電：2017年前10個月，火電發電量37993億千瓦時，同比增長5.4%;水電發電量9234億千瓦時，同比降低2.2%;核能發電量2036億千瓦時，同比增長18.4%;風力發電量2147億千瓦時，同比增長19.7%;太陽能發電量534億千瓦時，同比增長34.1%。清潔能源發電快速增長，對煤炭的替代作用增強。
2017年去產能任務提前完成
2017年是供給側結構性改革第二年，從年初以來國家層面大力推動煤炭行業去產能，經過2016年的改革摸索后，2017年供給側結構性改革手段有所調整，行業層面放棄了276個工作日，但去產能的規劃并未調整。2016年12月30日，《煤炭工業發展“十三五”規劃》提出，計劃用3~5年時間去掉8億噸產能。2017年計劃退出1.5億噸產能，該部分產能多涉及在產產能，對煤炭供應有一定影響。截至10月底，2017年的去產能任務已完成，因此2016~2017年合計已退出產能4.5億噸，未來尚需退出3.5億噸。
新增產能方面，國家發改委2017年7月17日在迎峰度夏工作座談會上提出，2017年上半年已竣工達產新增產能0.9億噸，下半年還有部分建設項目陸續投產，另外部分優質產能重新核定生產能力，合計新增產能2億~3億噸，即使考慮去產能因素，可新增產能2億噸左右。另外，考慮到我國煤炭產銷區域的格局，跨省煤炭運輸運力對于煤價也可能存在一定的影響，其中，鐵路直達運力占跨省銷售的56%。
實際上，黨的十八大以來，我國煤炭去產能和防范化解煤電產能過剩風險取得重要階段性成果。兩年內，煤炭去產能超過5億噸，煤炭市場嚴重過剩局面得到有效遏制，同時有序釋放先進產能，煤炭有效供給質量大幅提高。2017年淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上，新增煤電裝機比2016年減少約400萬千瓦，煤電建設投資同比下降25%，煤電建設速度和規模得到有效控制。
價格進入振蕩調整階段
2017年，我國煤炭供需實現了基本平衡，煤炭價格走勢整體上告別了2016年的單邊上漲，進入振蕩調整階段，其中動力煤價格整體呈現季節性波動的特性。動力煤價至4月初隨著供暖期結束拐頭向下，到6月中旬“迎峰度夏”期間又開始上漲，10月中旬起進入消費淡季，價格逐步走弱;11月中旬旺季到來，價格隨之反彈。煉焦煤價格則從2017年年初開始走弱，至6月中旬止跌回升，10月受下游限產影響再次下降，但整體保持高位運行。
2017年8月31日，國務院表態，要堅決淘汰煤炭行業落后產能，防止在煤價高位運行情況下盲目擴大生產。在全年煤炭供需基本平衡的情況下，煤炭價格之所以出現大幅波動，除了階段性的供需變化之外，很大程度上是政策和市場預期相互博弈的結果。2017年年初至2月中旬，動力煤和煉焦煤價格之所以出現不同程度回落，一是自2016年11月中旬煤礦生產完全恢復330個工作日制度之后，國內原煤產量持續回升;二是煤炭進口量仍然保持較高水平，繼續補充國內供應，給國內現貨煤價帶來進一步調整壓力;三是煤價整體處于高位，煤價回調預期較為普遍和強烈;四是在預期煤價將會回落的情況下，下游部分用煤企業采購積極性明顯降低，甚至開始去庫存。
按照往年慣例，9月以后本應逐漸進入用煤淡季，不過煤炭價格似乎并未表現出明顯的淡季特征。業內人士指出，2017年10月召開重大會議，我國煤炭主產地安全大檢查開展，疊加大秦線集中檢修，上游供給收緊預期加深，推動坑口煤價一路高歌，港口煤價隨之水漲船高。而下游部分終端因長協煤量不足或進口煤采購受阻、以及“買漲不買跌”心態等因素，北上拉運積極性提高。
行業利潤增加
2017年，我國煤炭行業去產能有序推進，撬動著曾經深陷泥淖的煤炭行業逐步走出低谷，迎來了復蘇跡象，加上需求回暖等因素影響，煤炭企業效益開始發生顯著變化。2017年1~11月，我國煤炭開采和洗選業營業成本18996.4億元，同比增長16.3%，其中主營業成本17140.3億元，同比增長16.2%。煤炭開采和洗選業實現主營業務收入23553.9億元，同比增長29.4%;煤炭開采和洗選業實現利潤總額2717.6億元，同比增長364.0%。
2017年前三季度，煤炭板塊上市公司實現營業收入6473億元，同比大幅增長54.69%;歸屬母公司的凈利潤670.9億元，同比大幅增長216.18%;行業毛利率為30.49%，相對2016年提高了2.70個百分點;凈資產收益率為9.52%。
煤炭板塊盈利能力同比大幅增長的主要原因是在政府供給側改革的大背景下，2017年前三季度煤炭平均價格較2016年前三季度同比大幅上漲。其中，第三季度煤炭板塊上市公司實現營業收入2247億元，同比增長29.26%，環比增長4.78%;歸屬母公司的凈利潤為211.3億元，同比大幅增長1.24倍，環比下降6.97%。
煤炭業績主要受益于煤炭價格上漲，但從另一個角度來，由于煤炭價格上漲過多，也帶來了非常多的負面因素：一是對煤炭行業繼續推進去產能帶來壓力，政府加快先進產能入市，對未來供給構成壓力;二是下游火電廠對抑制煤價過快上漲訴求非常強烈，促使政府不斷出臺政策打壓煤價;三是政府出臺政策打壓煤價，使市場對未來煤價走勢擔憂，因此煤炭上市公司出現業績亮眼，股價反而下跌不止。
2017年以來，我國煤炭行業利潤增加的主要原因，既有宏觀經濟穩中向好、煤炭需求增長、價格上漲的拉動，也有供給側結構性改革、優質產能比重增加、行業勞動生產率提高、企業營業成本下降的原因，還有2016年基數明顯偏低的因素。需要說明的是，這是在煤礦職工收入較相關行業明顯偏低的情況下取得的，包括井下工人的工資，全國平均不超過五萬五千塊錢，還是比較低的。而且是安全生產投入欠帳尚未補完，退出煤礦資產債務處置政策不明確，因此對這個利潤水平還要有清醒的認識。
今年總體供需平衡
當前，我國煤炭產能過剩、市場供大于求的基本面沒有改變，全國供應逐步向寬松轉變，今冬明春，總體供應保持平衡，部分地區受資源、運輸約束將出現時段性偏緊問題，預測2018年總體供需平衡向更高水平發展。
煤炭仍然是我國能源基石，是經濟運行的“壓艙石”，我國“以煤為主、多元發展”的能源方針不會改變。每年40億噸的消費總量，巨大的煤炭市場，煤炭清潔利用的前景，煤炭企業的發展空間非常廣闊。其中，電力行業：2017年前10個月，全國用電量同比增長6.7%，電力消費彈性系數1.0左右;規模以上發電量同比增長6.0%左右，第四季度有望繼續保持平穩發展態勢。預計2018年在宏觀經濟平穩向好發展形勢下，電力需求增長，電力行業耗煤繼續保持一定幅度增加。冶金行業：2017年前10個月，全國粗鋼產量7.1億噸，同比增長6.1%，產量增速恢復到了2011~2013年間的平均水平;鋼鐵行業耗煤在連續幾年回落的形勢下，出現了恢復性增長;預計2018年全國粗鋼產量還將保持穩步增長態勢，耗煤量將呈小幅增加趨勢。建材行業：2017年前10個月，全國水泥產量19.6億噸，同比下降0.5%;從近些年水泥產量變化形勢分析，水泥產量接近平穩期，且隨著技術進步與節能，建材行業耗煤增長有限。化工行業：我國傳統煤化工增長空間不大，隨著煤制油、煤制烯烴、煤制乙二醇、煤制氣等現代煤化工產業化發展，煤化工行業耗煤將繼續保持較大幅度增長。綜合分析：2018年全國煤炭消費量仍將保持一定幅度增長;同時受水電和新能源出力、氣候變化等因素影響，也存在一定的不確定性。
新增產能將以產能置換方式為主
北京低碳清潔能源研究所教授田亞峻表示，未來我國煤制油、煤制天然氣、煤制乙二醇和半焦的耗煤量與耗煤占比都將不斷提升，而合成氨耗煤量與耗煤占比有所下降，以煤基甲醇為中間產品的各產業煤耗占比雖然有所下降，但耗煤量呈現增長的趨勢。
安信證券分析認為，2017年集中批復減量置換礦井中大部分是已經投產礦井的合法化，對實際產量貢獻有限，未來新增產能以產能置換方式為主，預計2018~2019年產能難有絕對增量。2017年11月17日，在2017年(第五屆)國際動力煤資源與市場高峰論壇上，汾渭能源副總經理劉新華預計，2017年原煤產量預計34.84億噸，增長2.2%。2018年，為保證煤炭供應的穩定，在產煤礦去產能節奏可能會有所放緩，預計去產能目標1.3億噸，原煤產量為35.74億噸，同比增長2.5%。
中國煤炭工業協會副秘書長、中國煤炭經濟研究會理事長張宏指出，2017年，我國煤炭行業已提前完成了1.5億噸的去產能任務，全國煤礦數量大幅減少，煤炭生產結構進一步優化，煤炭產業轉型升級方面也取得了新進展，煤炭市場實現了供需相對平衡，煤炭市場價格呈現回升平穩運行態勢，年度中長期合同價格基本穩定在每噸570元左右，非中長期合同煤炭價格受季節性因素影響，呈現波動態勢是很正常的。
伍德麥肯茲煤炭市場高級顧問翟宇介紹，2018年我國煤炭產能會有2億噸的減少，但產量會繼續增加3000萬噸至5000萬噸。而受經濟穩中趨緩及環保限產等多因素影響，國內煤炭需求將會有1億噸的減量，預計煤炭價格將出現下跌，需求淡季和旺季的價差將比較明顯。